Формування команди з управління інвестиційним проектом. Методи керування інвестиційними проектами. Планування інвестиційної діяльності
Для кожного проекту ставиться завдання зменшити втрати обмежених ресурсів, використовувати виділені ресурси максимальною ефективністю. Це завдання вирішується за допомогою застосування методів керування проектами.
Методи управління проектами дозволяють:
Визначити цілі проекту та провести його обґрунтування;
виявити структуру проекту (підцілі, основні етапи робіт);
Визначити необхідний обсяг робіт та джерела фінансування;
Підібрати виконавців (через процедури торгів та конкурси);
Підготувати та укласти контракти;
Визначити термін виконання проекту, графік його реалізації, розрахувати необхідні ресурси;
Визначити та врахувати ризики;
Забезпечити контроль за виконанням проекту.
Вплив зазначених факторів взаємопов'язаний з окремими компонентами техніко-економічного обґрунтування та оцінюється з фінансової та економічної точок зору.
На сьогоднішній день найпоширенішими методами управління інвестиційними проектами є метод мережевого планування та управління, метод лінійних графіків.
Метод мережного планування та управління базується на розрахунках, а саме на застосуванні обчислювальної техніки та доступного математичного інструментарію. Сутність даного методу полягає у графічному представленні всіх видів робіт, необхідних для реалізації інвестиційного проекту, у встановленні між ними логічного зв'язку та суворої послідовності. Це дозволяє визначити необхідний час виконання кожного етапу інвестиційного проекту, спланувати необхідні цього дії і підрахувати витрати.
Метод лінійних графіків це за своєю суттю, графік, за вертикаллю якого відображаються, а по горизонталі звітні періоди виконання (зміни, дні, місяці, квартали тощо). Даний метод хороший для визначення терміну, необхідного для здійснення та виконання того чи іншого виду робіт, однак він не дозволяє провести аналогію та порівняння з графіком виконання іншого виду робіт.
Однією з основних вимог до підприємства в ринкових умовах є його здатність до створення доданої вартості, до якої входять заробітна плата працівників, позикові відсотки, прибуток, мінімальні зобов'язання перед акціонерами. Якщо підприємство такої здатністю немає, то, втративши свою конкурентоспроможність, воно витісняється з ринку.
Підприємство розвивається завдяки зростанню чистого доходу, що утворюється із чистого прибутку (збагачення власника) та амортизаційних відрахувань. Тому як критерій ефективності можна розглядати величину відношення доданої вартості та капіталу, який був витрачений на її створення, і чим більше буде (послуги чи продукції повинні мати високу якість) у підприємства прибуток, що припадає на одиницю витрат, тим більш конкурентоспроможним воно буде.
Деякі методи оцінки інвестиційних проектів ґрунтуються саме на цьому критерії ефективності. До них відносяться дохідний (ефектний) та витратний методи:
Витратний метод заснований на аналізі пов'язаних із проектом витрат. Вони дають змогу оцінити економічний річний ефект цього проекту порівняно з альтернативним.
Прибутковий, або ефектний метод заснований на аналізі результатів від вкладених інвестицій, тобто прибутку (додаткового, балансового, чистого), чистого дисконтованого доходу (NPV), чистої продукції, річного економічного ефекту. NPV – це відображення абсолютного результату від інвестувань, а PI (індекси рентабельності) та IRR (внутрішні норми рентабельності), зокрема коефіцієнт ефективності - відносного.
Методи оцінки інвестиційних проектів, що враховують фактор часу, ділять на дві основні групи: статичні та динамічні.
Статичні методи (порівняння витрат, окупності, прибутку, рентабельності) засновані на показниках, які використовують облікові оцінки, наприклад коефіцієнт ефективності, наведені витрати, термін окупності, економічний річний ефект.
Динамічні методи (нарощена вартість, ануїтет, дисконтування) використовують показники, що ґрунтуються на чистому дисконтованому доході, внутрішній нормірентабельності, індекс рентабельності інвестицій, термін окупності проекту, тобто на дисконтованих оцінках.
p align="justify"> Методи оцінки інвестиційних проектів диференціюються також за кількістю критеріїв, що використовуються при оцінці. З цієї позиції моделі оцінки ділять на нормативні та багатофакторні, а в методах виділяють одно- та багатокритеріальні.
При багатокритеріальному методі оцінки критеріями оптимальності, крім прибутковості проекту, виступають такі показники, як: стабільність зростання капіталу, безпека, ризик, термін окупності, соціальна та екологічна ефективність. Оскільки в нормативних моделях оцінку здійснюють лише на основі фінансово-економічних показників, за багатокритеріального методу слід застосовувати багатофакторне моделювання.
Ефективність можна розраховувати у прогнозних чи поточних цінах:
на початковій стадіїрозроблення інвестиційного проекту розрахунки можна проводити у поточних цінах;
Ефективність всього проекту загалом виробляють як у прогнозних, і у поточних цінах;
Для розробки схеми фінансування та оцінки ефективності участі у ньому використовують прогнозні ціни.
Інвестиції виражають вкладення коштів у різні проекти чи купівлю власності для отримання доходів та інших вигод. Основу інвестування становить вкладення коштів у реальний сектор економіки, тобто. в основний та оборотний капітал суб'єктів господарювання.
Головними етапами інвестування є:
Перетворення ресурсів на капітальні витрати, тобто. процес трансформації інвестицій у конкретні об'єкти інвестиційної діяльності (власне інвестування);
Перетворення коштів на приріст капітальної вартості, що характеризує кінцеве споживання інвестицій та отримання нової споживчої вартості (будівель, споруд, об'єктів інфраструктури);
Приріст капітальної вартості у вигляді прибутку, тобто. реалізація кінцевої мети інвестування
Процес накопичення фінансових ресурсів (чистого прибутку та амортизаційних відрахувань) є необхідною передумовою інвестиційної діяльності. Остання характеризує вкладення інвестицій та здійснення практичних дій для отримання прибутку чи досягнення іншого корисного ефекту.
Найбільш загальними факторами досягнення цілей інвестування є:
Збір необхідної інформації для техніко-економічних обґрунтувань (ТЕО) та бізнес-плану інвестиційного проекту;
Вивчення та прогнозування перспектив ринкової кон'юнктури щодо об'єктів, що цікавлять інвестора;
Вибір стратегії поведінки над ринком інвестиційних товарів;
Гнучке поточне коригування інвестиційної тактики.
Вибір найбільш ефективного способуінвестування починається із чіткого визначення можливих варіантів. Альтернативні проекти по черзі порівнюють один з одним і обирають найбільш прийнятний з точки зору прибутковості та безпеки для інвестора.
На першому етапі доцільно визначити, куди вигідніше вкладати капітал: у виробництво, фінансові інструменти(цінні папери), придбання товарів для перепродажу, нерухомість тощо. Тому при інвестуванні рекомендують дотримуватися таких правил.
Чистий прибуток (ПП) від цього вкладення має перевищувати її величину від приміщення коштів на банківський депозит.
Рентабельність інвестицій має перевищувати темп інфляції.
Рентабельність даного проекту з урахуванням чинника часу (тимчасової вартості грошей) має бути вищою за дохідність альтернативних (взаємовиключних) проектів. Класифікація проектів на незалежні та альтернативні має принципове значення для формування портфеля реальних інвестицій підприємства в умовах дефіциту джерел фінансування капіталовкладень. Величина верхньої межі обсягу виділених коштів на довгострокові інвестиції може бути в момент прогнозу невизначеної, яка залежить від різних зовнішніх і внутрішніх факторів, наприклад суми чистого прибутку звітного та майбутнього періодів.
Рентабельність активів інвестора (ПП/А · 100) після реалізації проекту збільшується і в будь-якому випадку має перевищувати середню ставку банківського відсотка (СП) за позиковими коштами. Інакше реалізований проект виявиться неефективним.
Правило фінансового співвідношення термінів («золоте банківське правило») у тому, що отримання та використання коштів на інвестування має відбуватися у встановлені терміни. Це стосується як власних, так і позикових коштів. Тому капітальні вкладення із тривалим терміном окупності витрат доцільно фінансувати з допомогою довгострокових кредитів і позик, ніж відволікати з поточного обороту власні кошти тривалий час.
Правило збалансованості ризиків: особливо ризиковані інвестиції у коротко- та середньострокові проекти бажано фінансувати за рахунок власних коштів (чистого прибутку та амортизаційних відрахувань).
Правило прибутковості капітальних вкладень: для капітальних витрат доцільно вибирати найдешевші способи фінансування (самоінвестування), фінансовий лізинг та ін.
Проект, що розглядається, відповідає головній стратегії поведінки підприємства на ринку товарів і послуг з точки зору формування раціональної асортиментної структури виробництва, термінів окупності капітальних вкладень, наявності фінансових джерел покриття витрат виробництва та обігу, а також забезпечення стабільності надходження доходів від реалізації проекту.
Інвестування – тривалий процес. Тому при оцінці інвестиційних проектів необхідно враховувати:
Ризикованість проектів (що триваліший термін окупності капітальних вкладень, тим ризикованіший проект);
Тимчасову вартість грошей, оскільки з часом кошти втрачають свою цінність внаслідок впливу чинника інфляції;
Привабливість проекту порівняно з альтернативними варіантами вкладення коштів з погляду максимізації доходів та зростання курсової вартості емісійних цінних паперів акціонерної компанії за мінімального ступеня ризику, оскільки ця мета для інвестора визначальна;
Масштаби проекту: найбільша інвестиція, яку робить компанія, - це купівля іншої фірми (поглинання); дещо менш масштабний варіант - це будівництво нового заводу, що вимагає порівняння всіх витрат з економічною вигодою (доходом, прибутком); нарешті, найпростіший варіант - придбання нової виробничої лінії (тут роблять так само, як і при будівництві нового заводу).
Використовуючи зазначені правила на практиці, інвестор може ухвалити обґрунтоване інвестиційне рішення, яке відповідає його стратегічним цілям.
Методи управління інвестиційними проектами організації.
В основі процесу ухвалення управлінських рішеньінвестиційного характеру лежить зіставлення реальних та майбутніх касових потоків. Оскільки параметри, що порівнюються, відносяться до різних моментів часу, ключовою проблемою тут є проблема їх сумісності. На реальну цінність касового потоку впливають темпи інфляції, рівень достатньої прибутковості, ступінь невизначеності та інші фактори.
В аналізі інвестиційної діяльності застосовуються методи, які можна поділити на дві групи:
а) засновані на дисконтованих оцінках;
б) засновані на облікових оцінках.
Метод періоду окупності (РР)- одне з найпростіших і поширений у світовій обліково-аналітичної практиці, передбачає тимчасової упорядкованості фінансових надходжень. Алгоритм розрахунку терміну окупності (РР) залежить від рівномірності розподілу прогнозованих прибутків від інвестиції. Якщо дохід розподілено за роками поступово, то термін окупності розраховується розподілом одноразових витрат за величину річного доходу, обумовленого ними. Якщо прибуток розподілено нерівномірно, то термін окупності розраховується прямим підрахунком числа років, протягом яких інвестиція буде погашена кумулятивним доходом.
Деякі фахівці при розрахунку показника РР все ж таки рекомендують враховувати тимчасовий аспект. І тут у розрахунок приймаються грошові потоки, дисконтовані за показником «ціна» авансованого капіталу. Очевидно, що термін окупності зростає.
Показник терміну окупності інвестиції дуже простий у розрахунках, водночас має ряд недоліків, які необхідно враховувати в аналізі.
По-перше, він не враховує впливу доходів після окупності. Як приклад розглянемо два проекти з однаковими капітальними витратами (10 млн. руб.), але різними прогнозованими річними доходами: за проектом А - 4,2 млн. руб. протягом трьох років; за проектом Б - 3,8 млн. руб. протягом десяти років. Обидва ці проекти протягом перших трьох років забезпечують окупність капітальних вкладень, тому з позиції цього критерію вони є рівноправними. Однак очевидно, що проект Б набагато вигідніший.
По-друге, оскільки цей метод заснований не на дисконтованих оцінках, тому не робить різниці між проектами з однаковою сумою кумулятивних доходів, але з різним розподілом за роками та різними ставками дисконтування. Так, з позиції цього критерію проект А з річними доходами 4000, 6000, 2000 тис. руб. та проект Б з річними доходами 2000, 4000, 6000 тис. руб. рівноправні, хоча очевидно, що перший проект є кращим, оскільки забезпечує велику суму доходів у перші два роки.
По-третє, даний метод не має властивості адитивності.
Існує ряд ситуацій, у яких застосування методу, заснованого на розрахунку терміну окупності витрат, може бути доцільним. Зокрема це ситуація, коли керівництво підприємства більшою мірою стурбоване вирішенням проблеми ліквідності, а не прибутковості проекту – головне, щоб інвестиції окупилися і якнайшвидше. Метод також хороший у ситуації, коли інвестиції пов'язані з високим ступенем ризику, тому, що коротше термін окупності, то менш ризикованим є проект. Така ситуація притаманна галузей чи видів діяльності, яким властива велика ймовірність досить швидких технологічних змін.
Метод розрахунку коефіцієнта ефективності (ARR)інвестиції має дві характерні риси: по-перше, він передбачає дисконтування показників доходу; по-друге, дохід характеризується показником чистого прибутку PN (балансовий прибуток за мінусом відрахувань до бюджету).
Алгоритм розрахунку виключно простий, як і визначає широке використання цього показника практично: коефіцієнт ефективності інвестиції (ARR) розраховується розподілом середньорічного прибутку PN на середню величину інвестиції (коефіцієнт береться у відсотках).
Середня величина інвестиції перебуває розподілом вихідної суми капітальних вкладень на два, якщо передбачається, що після закінчення терміну реалізації аналізованого проекту всі капітальні витрати будуть списані; якщо допускається наявність залишкової або ліквідаційної вартості (RV), її оцінка повинна бути виключена.
Цей показник порівнюється з коефіцієнтом рентабельності авансованого капіталу, що розраховується розподілом загального чистого прибутку підприємства на загальну суму коштів, авансованих у його діяльність.
p align="justify"> Метод, заснований на коефіцієнті ефективності інвестиції, також має ряд істотних недоліків, обумовлених в основному тим, що він не враховує тимчасової складової грошових потоків.
Зокрема, метод не робить відмінності між проектами з однаковою сумою середньорічного прибутку, але сумою прибутку, що варіює, за роками, а також між проектами, що мають однаковий середньорічний прибуток, але генерується протягом різної кількості років.
Метод чистої поточної вартості (NPV)полягає у зіставленні величини вихідних інвестицій (IC) із загальною сумою дисконтованих чистих грошових надходжень, що генеруються ними протягом прогнозованого терміну. Оскільки приплив грошових коштів розподілений у часі, він дисконтується за допомогою коефіцієнта r, що встановлюється аналітиком (інвестором) самостійно, виходячи зі щорічного відсотка повернення, який він хоче або може мати на капітал, що їм інвестується.
Очевидно, що якщо:
NPV > 0, то проект слід ухвалити;
NPV< 0, то проект следует отвергнуть;
NPV = 0, то проект ні прибутковий, ні збитковий.
Слід зазначити, що для різних проектів можливе застосування різних величин ставок дисконтування внаслідок характеристик проектів, що відрізняються (прибуткові очікування та рівні ризику).
При прогнозуванні доходів за роками необхідно, наскільки можна, враховувати всі види надходжень, і навіть операційні витрати, як виробничого, і невиробничого характеру, які можуть бути асоційовані з цим проектом. Після закінчення періоду реалізації проекту планується надходження коштів у вигляді ліквідаційної вартості обладнання та вивільнення частини оборотних коштів унаслідок припинення діяльності, що враховується як доходи відповідних періодів.
Необхідно відзначити, що показник NPV відображає прогнозну оцінку зміни економічного потенціалу підприємства у разі прийняття проекту, що розглядається. Цей показник аддитивний у часовому аспекті, тобто. NPV різних проектів можна підсумовувати. Це дуже важливе властивість, що виділяє цей критерій з усіх інших і дозволяє використовувати його як основний під час аналізу оптимальності інвестиційного портфеля.
Метод внутрішньої ставки доходу (IRR)розуміється як значення ставки дисконтування, при якому NPV проекту дорівнює нулю:
IRR = r, при якому
Сенс розрахунку цього коефіцієнта при аналізі ефективності запланованих інвестицій полягає в наступному: IRR показує максимально допустимий відносний рівень витрат, які можуть бути асоційовані з цим проектом. Наприклад, якщо проект повністю фінансується з допомогою позички комерційного банку, то значення IRR показує верхню межу допустимого рівня банківської відсоткової ставки, перевищення якого робить проект збитковим.
Насправді будь-яке підприємство фінансує своєї діяльності, зокрема і інвестиційну, з різних джерел. Як плату користування авансованими у діяльність підприємства фінансовими ресурсами воно сплачує відсотки, дивіденди, винагороди тощо., тобто. несе деякі обґрунтовані витрати на підтримку свого економічного потенціалу. Показник, що характеризує відносний рівень цих витрат, можна назвати "ціною" авансованого капіталу (СС). Цей показник відбиває сформований для підприємства мінімум повернення вкладений у його діяльність капітал, його рентабельність і розраховується за формулою середньої арифметичної зваженої.
Економічний зміст цього показника полягає в наступному: підприємство може приймати будь-які рішення інвестиційного характеру, рівень рентабельності яких не нижче за поточне значення показника СС (або ціни джерела коштів для даного проекту, якщо він має цільове джерело). Саме з ним порівнюється показник IRR, розрахований для конкретного проекту, при цьому зв'язок між ними такий:
IRR > СС, то проект слід ухвалити;
JRR< СС, то проект следует отвергнуть;
IRR = СС, то проект ні прибутковий, ні збитковий.
Практичне застосування цього методу ускладнене, за відсутності обчислювальної техніки. У цьому випадку застосовується метод послідовних ітерацій з використанням табульованих значень множників, що дисконтують.
Метод індексу рентабельності інвестицій (РІ)розраховується з урахуванням показника NPV.
Очевидно, що якщо:
РІ > 1, то проект слід ухвалити;
РІ< 1, то проект следует отвергнуть;
РI = 1, то проект ні прибутковий, ні збитковий.
На відміну від показника NPV, індекс рентабельності є відносним показником. Завдяки цьому він дуже зручний при виборі одного проекту з ряду альтернативних, що мають приблизно однакові значення NPV або при комплектуванні портфеля інвестицій з максимальним сумарним значенням NPV.
Важливою особливістю всіх методів, що розглядаються, є застосування до можливості зіставлення різних варіантів інвестиційного розвитку, що відрізняються за тривалістю, формою інвестування, розміром необхідних інвестицій і термінами їх здійснення.
Управління інвестиційними проектами
Можна дати два основні поняття управління проектами, які найчастіше наводяться у літературі.
Управління проектом- це діяльність з планування, організації, координації, мотивації та контролю протягом усього життєвого циклупроекту із застосуванням системи сучасних методівта техніки управління, головна мета якої - забезпечення ефективної реалізації визначених у проекті результатів за складом та обсягом робіт, вартістю, якістю та задоволенням учасників проекту.
Управління проектом- це мистецтво керівництва та координації людських та матеріальних ресурсів протягом життєвого циклу проекту шляхом застосування сучасних методів та техніки управління для досягнення визначених у проекті результатів щодо складу та обсягу робіт, вартості, якості та задоволення учасників проекту.
Управління проектом представляють також як системну модель, Що складається з трьох взаємопов'язаних блоків:
1. Суб'єктів управління;
2. Об'єктів управління;
3. Процеси управління здійснення проекту.
1.2.1 Планування управління проектами
Планування є основною функцією у діяльності з управління процесом реалізації проекту, що має підтвердження багаторічної практики роботи в цій галузі.
Плануванню підлягають виконання проектних робіт, закупівля технологій, матеріалів та обладнання, будівельні та монтажні роботи, здавання об'єктів в експлуатацію тощо.
Плани роботи над проектом можуть структуруватися відповідно до поділу проекту на процеси, що відображають логіку розвитку проекту від його початкових етапів до завершення робіт над проектом.
Для кожної фази проекту розробляються календарні плани (графіки) виконання. Графіками виконання робіт регламентуються витрати ресурсів та терміни проведення робіт. План реалізації проекту та пов'язані з ним графіки мають у разі потреби переглядатися з урахуванням змінних умов його виконання.
Сутність планування розробки та реалізації проекту полягає:
1) у визначенні та узгодженні у часі утримання всіх робіт з виконання проекту;
2) у визначенні ефективних методівта способів використання ресурсів усіх видів, необхідних для реалізації проекту;
3) у встановленні ефективної взаємодії між усіма учасниками та виконавцями проекту.
Плани розробляються на всіх етапах реалізації проекту: від розробки концепції проекту, при прийнятті рішень щодо виконання проекту та розроблення його окремих частин та етапів, включаючи складання контрактів, та закінчуються при його завершенні. У процесі планування визначаються всі необхідні параметри реалізації проекту, у тому числі тривалість його виконання в цілому та окремих частин, потреба у фінансових, матеріальних та трудових ресурсах, обсягах робіт та термінах залучення різних організацій: проектних, фінансових тощо. Планові розрахунки мають забезпечити реалізацію проекту у встановлені терміни, з мінімально-можливими витратами, за високого рівня виконання.
p align="justify"> Процес планування реалізації проекту є безперервним, він триває протягом усіх фаз здійснення проекту до його завершення і охоплює всі види робіт: проектування, закупівлю матеріалів та обладнання, підписання контрактів, створення продукції і т.д.
План реалізації проекту визначається виходячи з розмірів та складності самого проекту, а також його особливостей.
При здійсненні проекту виділяють зазвичай чотири основні плани. Розглянемо зміст кожного їх.
Концептуальний план. Визначаються цілі та завдання проекту, розглядаються можливі варіантиорганізації виробництва та шляхи досягнення поставлених цілей, оцінюються позитивні та негативні сторони кожного варіанта, встановлюються всі напрямки реалізації проекту з укрупненою структурою робіт, проводиться оцінка вартості необхідних ресурсів та потреби в них. Такий вид плану зазвичай називають бізнес-планом. Це перший і основний план, який багато в чому визначає долю всього проекту. До його розробки слід поставитися з усією серйозністю. На цьому етапі планування мають бути чітко визначені кінцеві результати та дана їхня оцінка.
Стратегічний план.Визначає поетапне планування реалізації проекту. Зазвичай стратегічний план проекту встановлює:
1) цільові етапи та основні точки контролю, терміни введення об'єктів та обсяги випуску продукції;
2) терміни завершення комплексу работ;
3) організації - виконавців та порядок їх взаємодії;
4) поетапні потреби у поетапних, трудових та фінансових ресурсах.
Поточний план.Уточнює терміни виконання робіт, потреби у ресурсах, терміни виконання робіт за окремими виконавцями.
Оперативний планЩе деталізує завдання виконавцем на невеликі відрізки часу: місяць, декаду (тиждень), добу. Плани деталізуються за окремими комплексами робіт та виконавцями. Це підготовчі, проектні, будівельні роботи, освоєння виробництва. Цей план може коригуватися з урахуванням змін, що виникають.
1.2.2 Управління проектом як система управління
Управління проектом має на меті оптимізувати рух фінансових та грошових потоків, а також ефективно вирішувати проблеми, що виникають між суб'єктами господарювання у процесі реалізації інвестиційного проекту. Відповідь питанням, як майстерно керувати цим рухом і відносинами, становить зміст Управління проектом.
Система управління проектомявляє собою визначення, встановлення, регулювання та розвиток зв'язків між елементами проекту, що забезпечують досягнення поставлених перед проектом цілей.
Реалізація більшості проектів залежить від того, наскільки великі ресурси дозволяють досягти поставленої перед проектом мети і як вони використовуються. Звідси виникає проблема раціонального управління ресурсами. Однак управління ресурсами є частиною проблеми управління проектами та пов'язане з предметним підходом до управлінської діяльності.
Управління проектом, як і будь-який інший вид управління, включає стратегію і тактику управління.
Під стратегієюрозуміються загальний напрямок та спосіб використання коштів для досягнення поставленої мети. Стратегія дозволяє сконцентрувати зусилля тих варіантах рішення, які суперечать прийнятої стратегії, відкинувши інші варіанти.
Тактика- це конкретні методи та прийоми для досягнення поставленої стратегії мети. Завданням тактики управління є вибір найбільш оптимального рішення та найбільш прийнятних у цій господарській ситуації методів та прийомів управління.
Управління проектом як система управління складається з двох підсистем: керованої підсистеми (об'єкта управління) та керуючої підсистеми (суб'єкта управління).
1.2.3 Функції управління проектом
Функції управління є центральним поняттям. Вони виконуються всіх рівнях управлінської діяльності, у кожному фазі реалізації проекту, всім його процесів і керованих об'єктів (елементів).
Послідовність функцій управління утворює своєрідний цикл, представлений на схемі 1:
При розгляді та оцінці діяльності з управління проектами можна виділити низку аспектів (підходів). Найпоширеніші їх: функціональний, динамічний, предметний.
Функціональний аспектвідображає загальний підхіддо проблеми управління та передбачає розгляд основних функцій управління.
Динамічний підхіддо управління проектом передбачає розгляд у часі процесів, пов'язаних з основною діяльністю щодо виконання проекту.
Предметний підхідвизначає об'єкти проекту, куди направлено управління.
Загалом, у вигляді, функції управління проектом представлені в табл.1.
Табл.1 Передінвестиційна фаза
Інвестиційна фаза
Експлуатаційна фаза
1.2.4 Управління проектом різних стадіяхжиттєвого циклу
Дуже важливо до ухвалення рішення щодо здійснення проекту розглянути всі аспекти його реалізації протягом усього періоду життєвого циклу.
ПЕРЕДІНВЕСТИЦІЙНА ФАЗА
Управління на передінвестиційній фазі містить такі кроки:
На першому кроці визначаються інвестиційні можливості інвестування. Визначення інвестиційних можливостей є відправною точкою для діяльності, що з інвестуванням. Зрештою, це може стати початком мобілізації інвестиційних коштів. Потенційні інвестори, приватні та державні, зацікавлені в отриманні інформації про інвестиційні можливості, що виникають. Щоб створити таку інформацію для ідентифікації інвестиційного проекту, слід застосовувати підходи на рівні сектора економіки та на рівні підприємства. Для цих підходів характерні два напрями досліджень. На рівні сектора економіки необхідно аналізувати весь інвестиційний потенціал та загальну зацікавленість в інвестуванні коштів. На рівні підприємства слід визначити конкретні інвестиційні вимоги індивідуальних проектів.
Завдання наступного кроку виявити найефективніші проекти. З цією метою кожен проект піддається аналізу .
Найбільш поширені такі види проектного аналізу:
1) фінансовий та комерційний - досліджують витрати та результати стосовно конкретних фірм - учасників проекту;
2) екологічний та соціальний. Екологічні чи соціальні наслідки проекту з їхньої специфічності цікавлять суспільство загалом, а чи не фірми, що у проекті.
Мета проектного аналізу – визначити потенційну ефективність проекту.
Ефективність проекту характеризується системою показників, що відображають співвідношення витрат і результатів стосовно інтересів його учасників. Їх можна кваліфікувати так:
1. Показники комерційної (фінансової) ефективності, які враховують фінансові наслідки реалізації проекту щодо його безпосередніх учасників.
2. Показники бюджетної ефективності, що відображають фінансові наслідки здійснення проекту для федерального, регіонального чи місцевого бюджету.
3. Показники економічної ефективності, що враховують витрати та результати, пов'язані з реалізацією проекту, що виходять за межі прямих фінансових інтересів учасників інвестиційного проекту та допускають вартісний вимір.
Завданням наступного кроку є початкове планування здійснення інвестицій.
Вихідними передумовами для планування на передінвестиційній фазі реалізації проекту є стратегічні планові рішення, закладені в концепцію проекту, а саме:
1) основні цілі проекту;
2) базові терміни;
3) потенційні учасники;
4) можливі фактори ризику;
Основним елементом планування є складання плану фінансування.
Фінансування має бути націлене на вирішення двох основних завдань:
1. Забезпечення потоку інвестицій, який буде необхідний планомірного виконання проекту;
2. Зниження витрат та ризику проекту за рахунок оптимальної структури інвестицій та отримання податкових пільг.
Завдання плану фінансування проекту: врахувати такі види ризиків:
- ризик нежиттєздатності проекту. Інвестори повинні бути впевнені, що передбачувані доходи від проекту будуть достатні для покриття витрат, виплати заборгованості та забезпечення окупності проекту.
- ризик несплати заборгованостей. Навіть у ефективних проектів може спостерігатися тимчасове зниження доходів через короткострокове падіння попиту на вироблений продукт, або зниження цін.
Контроль представляє процес, у якому керівник проекту встановлює досягнення поставлених цілей проекту, виявляє причини, що дестабілізують хід роботи, та обґрунтовує прийняття управлінських рішень, що коригують виконання завдань, перш ніж буде завдано шкоди виконанню проекту.
Контроль дозволяє Менеджеру проекту визначити, чи слід коригувати плани, кошториси, якщо деякі контрольні параметри перевищили допустимі значення.
У світлі цього, на передінвестиційній фазі контролю найчастіше піддаються такі елементи:
Час, вартість та якість виконання робіт;
Підготовка, отримання та розподіл документів проекту;
Стан справ із фінансуванням;
Відповідність положенням договору.
Завдання контролю на передінвестиційній фазі полягають у тому, щоб, отримавши фактичні дані щодо кожного проекту, зіставити їх із запланованими характеристиками та виявити відхилення.
Після цього переходять до наступного кроку. регулюванню .
Основне завдання регулювання - визначити, чи є відхилення, виявлені на попередньому кроці настільки значними, що необхідне прийняття відповідних рішень. Якщо відхилення що неспроможні вплинути на подальший хід робіт із реалізації проекту, то функція регулювання зводиться до ініціалізації наступного етапу управління. Якщо ж відхилення становлять загрозу для успішного здійснення проекту, всі роботи з поточного проекту необхідно згорнути та розпочати аналіз альтернативного варіанту з повторенням повного циклу управління.
ІНВЕСТИЦІЙНА ФАЗА безпосередньо пов'язана із здійсненням інвестицій. На цій стадії життєвого проекту наражається на ризик найбільша сума грошей. Якщо на передінвестиційної фазі проект може бути припинено з порівняно невеликими фінансовими втратами, то після початку будівельних робіт завершення робіт за проектом пов'язане з великими витратами. Саме тому управління на інвестиційній фазі має пріоритетне значення. Воно складається з наступних кроків:
Розглянемо зміст кожного кроку.
Аналіз стану проекту є основним моментом, бо від нього залежить успішність виконання проекту загалом. Аналіз проводиться Менеджером проекту щоразу, коли проект проходить певні контрольні точки, яких залежить хід подальшої реалізації проекту. Якщо в результаті аналізу було виявлено відхилення, менеджер проекту повинен проаналізувати їх причини та скласти план їх виправлення.
На інвестиційній фазі планування займає одне з найважливіших місць. Практично процес планування проекту з його інвестиційної фазі є безперервним. Плануванню підлягають усі види робіт: виконання будівельно-монтажних робіт, закупівля технологій, матеріалів та обладнання, здавання готових об'єктів замовнику тощо.
Єдиною базою для безперервного планування робіт із проекту є загальний план реалізації проекту, з урахуванням якого розробляється календарний план робіт.
Третій крок - ініціалізація робіт . Після того, як менеджер проекту прийняв та затвердив плани щодо проекту, а також вирішив проблему, пов'язану з матеріально-технічним постачанням, він віддає вказівку про початок робіт.
На четвертому кроці здійснюється контроль здійснення робіт та регулюється інтенсивність інвестицій. Процес виконання запланованих на передінвестиційній фазі робіт може характеризуватись багатьма параметрами. Однак контроль виконання проекту за всіма цими параметрами зовсім не є обов'язковим, оскільки вплив кожного з них на кінцевий результат далеко не однаковий. Через це контроль на інвестиційній фазі проекту здійснюється зазвичай за сукупністю небагатьох найважливіших параметрів. Усі системи контролю на інвестиційній фазі проекту використовують критерії, що визначають зміни у стані проекту.
Найчастіше застосовуються наступні 4 критерії визначення змін, що виникають:
1) досягнення контрольних точок (етапів) у виконанні календарного плану робіт (графіка);
2) витрати фінансових коштів;
3) витрати ресурсів та ефективність їх використання;
4) величина одержаних доходів.
П'ятий крок - регулювання .
ЕКСПЛУАТАЦІЙНА ФАЗА
Після успішного завершення інвестиційної фази проект входить у стадію експлуатації його результатів. У завдання менеджера проекту входить реалізація наступних кроків:
1) аналіз виробничих можливостей;
2) планування;
3) ініціалізація виробництва (пуск).
На першому етапі здійснюється зіставлення показників, запланованих на передінвестиційній стадії, та результатів, досягнутих на інвестиційній фазі. Якщо виявлено значні відхилення, переходять на другий крок. Інакше до третього кроку.
На другому кроці відбувається коригування заданих на передінвестиційній фазі планів відповідно до можливостей виробництва продукції, які можуть бути досягнуті.
Третій крок передбачає керування роботами, безпосередньо пов'язаними з пуском, зданого в експлуатацію об'єкта. До таких робіт відносяться експлуатаційні та демонстраційні випробування.
Експлуатаційні випробуванняпроводяться з метою отримання точних даних, що характеризують рівень та якість результатів, які були досягнуті в ході виконання робіт із проекту. Успішне проведення експлуатаційних випробувань потребує їх ретельної підготовки, планування та координації. І тому складається графік їх проведення. Якщо в результаті випробувань виявляються недоробки чи неполадки, їх необхідно фіксувати для подальшого виправлення.
Демонстраційні випробуванняє різновидом експлуатаційних та проводяться в умовах нестачі сировини. Відмінною їх особливістю є те, що вони проводяться найчастіше на замовлення та у присутності безпосереднього користувача.
У цьому функції менеджера проекту вичерпуються.
Перехід країн до ринкової економіки викликав значний інтерес до методів управління за умов ринку. Одним із ефективних сучасних напрямів у цій галузі є Управління проектами.
Управління проектами (англ. - Project Management) - мистецтво керівництва та координації людських та матеріальних ресурсів протягом усього життєвого циклу проекту шляхом застосування системи сучасних методів та техніки управління для досягнення певних результатів за складом та обсягом робіт, вартості, якості та задоволення вимог учасників проекту . Основними завданнями управління проектами:
- 1. Визначити основні цілі проекту та їх обґрунтувати;
- 2. Виявити структуру проекту;
- 3. Визначити необхідні обсяги та джерела фінансування;
- 4. Підбір виконавців (учасників) проекту, зокрема через тендери або конкурси;
- 5. Підготувати та укласти контракти;
- 6. Визначити термін виконання проекту, скласти графік його реалізації, визначити обсяги необхідних ресурсів;
- 7. Визначити кошторис та бюджет проекту;
- 8. Спланувати та врахувати всі ризики;
- 9. Забезпечити контроль за виконанням проекту.
Основою управління є інвестиційний проект, який розглядається як керована зміна вихідного стану будь-якої системи, пов'язана із втратою часу та коштів. Дослідження процесу та регулювання змін, що здійснюються в проекті за розробленими раніше правилами в рамках бюджету та тимчасових обмежень визначає зміст цієї категорії.
Основними напрямками управління інвестиційним проектом є:
- - управління розробкою проектної документації (інвестиційне проектування)
- - організація фінансування інвестиційного проекту;
- - Управління реалізацією інвестиційних проектів (матеріально-технічна підготовка проектів, організація торгів, тендерів та укладання контрактів)
- - організація контролю (моніторингу) за реалізацією інвестиційного проекту.
На практиці існує три схеми управління інвестиційними проектами:
"Основна" система. Керівник (менеджер) проекту - представник (агент) замовника, фінансової відповідальності за рішення, що приймаються, не несе. Їм може бути будь-яка фірма – учасник проекту. У цьому випадку менеджер проекту відповідає за координацію та керування ходом розробки та реалізації проекту, а в контрактних відносинах з іншими учасниками проекту він не перебуває. Переваги – об'єктивність менеджеру, а недоліки – ризик за долю проекту лежить на замовнику.
Система "розширеного керування". Керівник (менеджер) проекту приймає відповідальність за проект у межах фіксованої (кошторисної) ціни. Менеджер забезпечує управління та координацію процесів проекту за угодами між ним та учасниками проекту у межах фіксованої ціни. Їм може бути підрядна чи консалтингова фірма (іноді інжинірингова). Консалтингова фірма управляє проектом, координує постачання та роботи з інжинірингу. Ризик несе підрядник.
Системна "під ключ". Керівник (менеджер) проекту – проектно-будівельна фірма, з якою замовник укладає контракт "під ключ" за обумовленою вартістю проекту.
У сучасному виглядіуправління проектами розвивається з 60-х років XX століття і спочатку було пов'язане з матричними організаційними структурами та мережевими графіками. Надалі в процесі свого розвитку воно включило до своєї сфери велику кількість інших аспектів та методів управління, таких як вартість, ризик, якість, робота з учасниками проекту та зацікавленими сторонами, організація проектних колективів, прийняття рішень, інформатика розв'язання конфліктів тощо. Сьогодні "Управління проектами" є самостійним напрямком в інвестиційній сфері зі своєю методологією понятійним апаратом та методами. Сьогодні Управління проектами - це управління змінами, наука та мистецтво успішного втілення проектів від зародження ідеї до завершення в організації нового підприємства, реконструкції чи технічного озброєння, чи реформування економіки.
- Навіщо потрібне управління інвестиціями
- Учасники інвестиційного проекту
- Як створити систему управління інвестиціями
Управління інвестиціями– це набір управлінських нормативів, що є фундаментом інвестиційної політики підприємства.
Керівники компаній не виділяють інвестиційний аспект, але в сферу інтересів кожного підприємства входить і діяльність, пов'язана з інвестиціями. У той же час мало хто бере до уваги, що інвестиції підприємства вимагають окремого управління.
Спеціалізація підрозділів на підприємствах формується під впливом операційної діяльності. Якщо організація випускає групу товарів, її співробітники мають навички і знання, дозволяють здійснювати управління виробничими процесами, і навіть добре орієнтуються у технологічних процесах. Розглянемо, що відбувається на такому підприємстві, коли власники підвищення якості управління виявляють бажання запровадити технології бюджетування. Не маючи у розпорядженні окремого підрозділу, керівник підприємства поставить завдання щодо запровадження інвестиційної діяльності фінансово-економічного відділу. Оскільки основною спеціалізацією співробітників такого відділу є управління виробничими процесами, то концентруватись на виконанні завдання вони будуть виключно у вільні від основної роботи моменти. Крім того, вони не мають уявлення про те, як управляти інвестиціями.
У той же час, багато хто розуміє, розвиток підприємства залежить від інвестування. Зростання організації передбачає виведення ринку нової продукції, розширення мережі реалізації і т.д., проте, нерозуміння і незнання як керувати інвестиціями призводить до серйозних втрат. Якщо компанія витратила інвестиційні кошти на впровадження малоефективної технології, то й на очікуваний прогрес в основній операційній діяльності не варто сподіватися. Якщо компанія вирішила освоїти нові ринки шляхом вкладення в них інвестиційних коштів, але ринкове поле було вибрано неправильно, то позитивного результатутакож не варто чекати, або при розробці нової продукції були допущені серйозні технологічні недогляди, то навіть економічне виробництво ситуацію не врятує.
Розповідає практик
Олександр Соловйов, Президент компанії «FIS: Харчові технології», Фрязіно (Московська область)
Коли я починаю новий проект, то завжди складаю план, графік та систематично, раз на тиждень, усіх контролюю. З'ясовую, де знаходиться новий верстат чи складальна лінія вартістю мільйон доларів США. Адже коли робиш щось нове, виникає багато проблем, і топ-менеджерам часом важко домовитися. Кожен зайнятий своїми справами. Тому, беручись за велику нову справу, необхідно регулярно та методично все перевіряти. Я навіть у відпустці дзвоню та вимагаю надіслати мені графік реалізації проекту. Я маю його бачити. Потім приїжджаю та дивлюся, що і як виконано.
Види інвестицій
Розглядаючи види інвестицій, можна виділити дві основні групи:
- портфельна (фінансова) група;
- Група реальних інвестицій підприємства.
У першу групу входить весь список інвестицій, з яких відбувається досягнення певних цілей. Такі види інвестицій зазвичай передбачають вклади у цінні папери, дорогоцінні метали та інші подібні вкладення. Здійснення такої діяльності ведуть спеціальні інвестиційні фонди, консультанти із розміщення фінансів, але не інвестор особисто.
Друга група реальних інвестицій включають капіталовкладення в активи матеріального і нематеріального характеру. Це може бути оборотний або необоротний капітал компанії або інтелектуальні ресурси. Реальні інвестиції підприємства належать до довгострокових.
У свою чергу, ця група поділяється на такі види інвестицій:
- інвестиції у власну організацію, сприяють більш ефективної діяльності. Це може бути модернізація основних фондів, зміна дислокації потужностей чи придбання обладнання;
- інвестиції у створення нового виробництва чи модернізацію існуючого;
- інвестиції у розширення компанії, що сприяють зростанню обсягів випуску продукції з використанням існуючих потужностей. Ці види інвестицій отримали назву екстенсивні.
- інвестиції в іншу компанію, що забезпечують участь у великих замовленнях (наприклад, у держзакупівлях) або у певних інвестиційних проектах;
- інвестиції підприємства у структури держуправління на вимогу Такі фінансові вкладення здійснюються з метою виконання вимог влади у сфері дотримання правил безпеки, підвищення рівня стандартів якості та ін.
- інтелектуальні інвестиції у цінності нематеріального характеру. Ці інвестиції спрямовані на наукові дослідження, впровадження інноваційних технологій, навчання співробітників тощо.
Розповідає практик
Олексій Крайнов, генеральний директор ЗАТ "Мобільні інновації", Москва
Наша компанія була заснована на гроші венчурного інвестора, так званого бізнес-ангела. Через рік, отримавши першу віддачу від продажу нового продукту, ми провели другий раунд інвестування, і до складу акціонерів увійшли дві приватні особи. І, зрештою, півроку тому ми отримали гроші венчурного фонду.
Венчурний фонд – це чудовий інструмент для залучення інвестицій. Активами такого фонду нерідко керує сильна міжнародна фінансова група (як у нашому випадку). В результаті компанія, залучаючи інвестиції, додатково отримує доступ до напрацьованих досвіду та зв'язків свого партнера (у частині забезпечення безпеки, управління фінансами, планування, складання звітності та ін.). Прибутковість бізнесу не є головним фактором для прийняття венчурним фондом рішення про інвестування, на першому плані інші параметри: статус керуючої команди та становище компанії на ринку, бізнес-ідеї, вже працююча бізнес-модель.
Структура інвестиційного процесу
Інвестиційна та операційна управлінська діяльність здійснюється у кожному разі різними способами. Співробітників, виконують основні функції, у процесі об'єднують у окремі операційні відділення - реалізації, обслуговування, забезпечення, розвитку, виробничої діяльності. Інвестиційна діяльність є об'єднання кількох проектів.
- Створення продукту. Запуск будь-якого інвестиційного проекту має на увазі різні витрати: виділення фінансів на створення та впровадження нового продукту, організація виробничого процесу, утворення торговельного представництва та спорудження нового підприємства.
- Самоокупність. З випуском у продаж нового товару завжди утворюється дохід, але спочатку не здатний покрити всі витрати. Для цього виробники залучають інвестиційні кошти, що допоможуть окупити всі витрати (заплановані збитки). Вливання інвестиційних коштів триває досі самоокупності, коли отримані доходи від продукції покриють видатки його виробництво. У результаті, товар з часом починає ставати вигідним.
- Повернення інвестицій. Самоокупність інвестиційного проекту настає в останній момент, коли прибуток від реалізації товару покриватиме всі витрати використовувані використання даного проекту.
- Ефективність інвестицій. Будь-якого інвестора, передусім, цікавить не повернення коштів, витрачених використання товару, а прибуток від використання. У цьому вся і виявляється ефективність інвестицій.
Базові етапи в управлінні інвестиціями
Інвестиційна діяльність на звичайному підприємстві виражена роботою одним структурним підрозділом, в окремих випадках однією людиною, що поєднує дані обов'язки з операційною діяльністю на своїй ділянці роботи. Це основна причина неефективної роботи інвестиційної діяльності.
Для створення ефективної управлінської інвестиційної діяльності необхідно створити систему:
Насамперед необхідно оцінити масштабність підприємства та визначити, чи варто займатися цією діяльністю. Масштабність інвестиційного проекту визначається такими критеріями: запланований бюджет, час реалізації проекту і загальна трудомісткість. Рівень параметрів залежить від масштабності підприємства та ступеня розвитку (для невеликого підприємства зі штатом у 12 співробітників придбання оргтехніки вважатиметься інвестиційним проектом). В умовах середньої організації інвестиційний проект може бути представлений як діяльність, що фінансується за рахунок доходу у розмірі 500 тис. рублів, з реалізацією проекту протягом певного періоду із трудомісткістю близько чотирьох людино-місяців.
Етап 2. Розподіліть завдання та обов'язки
Для ефективної управлінської діяльності Генеральний директор повинен розподілити три посади – замовника, виконавця, інвестора. Між собою ці обов'язки нічого не винні поєднуватися. Якщо виконавець грає роль структурного підрозділи та веде операційну діяльність, то цьому випадку необхідно розробити дві системи мотивації - окремо для операційної та інвестиційної.
Проектна організація праці включає такі посади як менеджер проекту, його координатор і реалізатор. Роль координатора має взяти він Генеральний Директор, саме він визначає менеджера проекту і знаходить йому відповідні ресурси.
На практиці Генеральний Директор компанії часто відповідає за реалізацію, техніку безпеки, здійснює управління інвестиціями та іншими бізнес-процесами. Така картина служить ілюстрацією до невиразно збудованої управлінської структури. Управління підприємством має бути побудовано таким чином, щоб за кожним напрямом діяльності відповідальність несли конкретні співробітники.
Інвестиційна діяльність може складатися з кількох проектів, тому хтось має відповідати за їхню сукупність, а хтось – за кожен проект.
Розповідає практик
Георгій Козелецький, Директор з роботи з філіями компанії OCS, Москва
Більшість прибутку нашої компанії прямує на розвиток. Кожна нова філія OCS - це окремий інвестиційний проект, який ретельно продумується та реалізується за індивідуальним планом.
Рішення про запуск того чи іншого проекту ухвалює керівництво компанії, проте широко використовується також «ініціатива з місць». Наприклад, філії OCS, які досягли високих результатів у своєму регіоні, самі ініціюють регіональне розширення компанії та беруть на себе керівництво новими представництвами. Відповідальність за реалізацію проекту зазвичай несуть його автори.
В OCS є департамент, який здійснює загальне керівництво філіями, оперативно взаємодіє з ними, координує їхню роботу. Перед департаментом стоїть завдання розвитку компанії у регіонах. Також департамент стежить за ефективністю діяльності нових філій, оцінює досягнуті успіхи. Вже згадані філії у Волгограді та Казані показали блискучий старт продажів (найкращий в історії компанії). Це стало результатом якісної підготовчої роботи, проведеної у цих містах.
Звичайно, за довгі роки роботи не всі наші проекти були вдалими. Є досвід закриття філії в одному з міст. Рішення далося важко. Не можна сказати, що філія себе не виправдала, просто наші шляхи розійшлися. Довелося повністю змінити команду співробітників філії і почати заново. «Розлучення» пройшло дуже цивілізовано, через три роки обидві сторони задоволені розвитком ситуації.
Етап 3. Опишіть процедури керування проектом
Перед переходом до спеціального управління необхідно встановити правила щодо трьох формальних процедур:
1. Початок проекту. Ця процедура визначення особи, яка відповідає за прийняття рішення щодо старту інвестиційного проекту, а також визначення підстав для такого рішення. Однією з обов'язкових умов початкового етапує призначення замовника та інвестора. Спочатку замовником та інвестором може бути один відділ компанії або одна особа.
2. Контроль проекту та переривання процесу. Повинна бути визначена форма звітності про стан процесу. Крім того, необхідно встановити характерні особливості, при виявленні яких буде ухвалено рішення щодо закриття проекту. Як правило, компанії в окремий часовий проміжок працюють за декількома інвестиційними проектами. У випадках, коли триває перевищення строків або бюджету за одним інвестиційним проектом більш ніж на 50%, у більшості випадків скорочують обсяги фінансування за всіма проектами на 1/5. Рішення щодо зниження обсягів фінансування всіх напрямків завжди болючіше, ніж закриття найслабших. Але, не кожен відповідальний фахівець може ухвалити таке мужнє рішення.
3. Закриття проекту. Ця процедура визначає формальності, пов'язані з завершення інвестиційних проектів.
Сукупність вищезгаданих процедур дає можливість керівнику компанії:
- визначити відповідальних осіб та саму процедуру прийняття рішення щодо інвестиційних проектів;
- визначити перелік проектів;
- зіставити розміри проектів із можливостями з фінансового забезпечення;
- здійснювати контроль за проектами;
- закривати неефективні напрями;
- підвищувати рівень ефективності категорії управління інвестиціями.
Завершальний етап
У разі, коли технологія управління інвестиціями є елементом загальної корпоративної культури компанії, можна говорити про її повне впровадження. Зазвичай для цього потрібно близько трьох років. Але ефект від формування системи корпоративного управління проектами буде відчутним значно раніше. Він полягає, безпосередньо, у самій ясності та розумінні процедур інвестиційного проекту.
У майбутньому управління інвестиціями може бути автоматизовано. Тут важливо розуміти вторинність витрат ПЗ. Первинними питаннями є формування управлінської структури, виявлення ключових співробітників, визначення стандартів, а також опис процесів та навчання працівників. Лише після цього можна переходити до автоматизації.
Принципи управління інвестиціями для підприємства
Підрозділ управління інвестиціями для ефективної діяльності необхідно формувати на основі принципів:
Континуальності – безперервного управлінського процесу, спрямованого реалізацію намічених цілей, і навіть формування нових завдань;
Гнучкості, що передбачає передумови та можливості для коригування в ході процесу:
Універсальності, яка ґрунтується на можливостях підбору різних технологій та інструментів.
Відділ інвестицій слід формувати не лише з кваліфікованих фінансистів, а й з аналітиків із гарним досвідом роботи у цій сфері. Одним із найпроблемніших моментів, що входить до кола питань, як керувати інвестиціями, є відсутність точного прогнозу щодо ефективності. Отримати дані, які максимально наближені до об'єктивних, можна лише за допомогою комплексних методик оцінювання. Проблеми оцінювання та прогнозування також входять до списку причин, що зумовлюють окремий інвестиційний підрозділ у складі компанії.
Розповідає практик
Микола Сьомін, Генеральний директор керуючої компанії«Фининвест Сервис», Жовтневий (Республіка Башкортостан)
Наша компанія займається залученням інвестицій. Два наші основні інвестиційні проекти – завод з виробництва фарфорового посуду та підприємство з виробництва виробів зі шкіри. Звичайно, криза загальмувала розвиток проектів. Шкіряне виробництво ми на якийсь час призупинили, і всі зусилля сконцентрували на Жовтневому заводі фарфорових виробів.
Вкладення у підприємство склали 223 млн руб. Ці кошти було витрачено закупівлю устаткування, реконструкцію виробничих площ, впровадження нових технологій. На сьогоднішній день це єдиний завод у Росії, що має сучасні енергозберігаючі технології виробництва високоякісної порцеляни. У наших планах було поетапне нарощування обсягів виробництва, оскільки попит продукції останнім часом збільшувався. Замовлення є, але замовники не хочуть працювати за передоплатою, тому ми зараз намагаємось залучити додаткові інвестиційні ресурси на подальший розвитокзаводу (розширення асортименту продукції), виплату боргів та активно ведемо переговори з інвесторами.
Поки наші спроби не мали успіху, але ми все одно працюємо в цьому напрямку, шукаємо вихід зі становища, розглядаємо варіанти кредитів (хоча зараз кредити – це, звичайно, не найкраще рішення). До того ж сьогодні є можливість брати участь і в державних тендерах (зараз це набагато простіше робити, ніж два роки тому, коли було багато посередників).
Інвестори стали ретельніше обирати проекти. Наразі найбільш вигідно вкладати кошти в нанотехнології, розробку нових проектів та напрямів діяльності для розвитку галузей.
У нас у планах на цей рік новий інвестиційний проект у сфері сільського господарства (тварини). Це сьогодні одна з небагатьох галузей, які не постраждали від кризи та мають держпідтримку. У кризу чи ні, головне у залученні інвестицій – фінансова дисципліна, відповідальність команди перед інвесторами та засновниками, грамотно розроблений бізнес-план та його виконання.
Як автоматизувати управління інвестиційними проектами
Розглянемо детальніше стратегічні програмні продукти. Їх основою є загальний принципдіяльності, що включає формування фінансової моделі, складання прогнозів щодо фінансової складової роботи компанії, створення звітності та документації для власників підприємства, інвесторів та банкірів.
Excel.Це найбільш поширений та універсальний продукт ПЗ.
Переваги. Гнучкість програми, що дозволяє аналітикам у сфері інвестицій застосовувати свої напрацювання та унікальні методики.
Обмеження. Необхідно володіти глибокими знаннями програми, а також мати досвід у галузі методик, які використовуються для аналітики. Під час роботи з Excel доведеться додатково створювати необхідні звіти та аналітичні документи. Ця особливість властива і спеціалізованим шаблонам, які оснащені спеціальними формами для внесення та розрахунку даних, які суттєво спрощують аналіз та формування інвестиційної моделі.
Спеціалізовані програми.До цього списку входять ІНЕК-Аналітик, Project Expert, MS Project, Open Plan, Артеміс, Прімавера, Кобра, Інталев, PlanDesigner, Hyperion, ARIS BSC, Business Objects, Cognos Metrics Manager, Prime Expert. Comfar, Інталев: Навігатор, Hyperion Performance Scorecard, SAP SEM, SAS Strategic Performance Management.
Перераховані вище продукти включають ефективні інструменти та методики для створення інвестиційних проектів.
Переваги. Перелічені програмні продукти включають набір аналітичних методик та фінансових показників, а також зручні форми виведення прогнозованих показників та формування звітів. Для великих підприємстввони становлять особливу цінність, оскільки забезпечують реалізацію принципу єдиного підходу до надання показників та оцінку інвестиційного проектування. Найпросунутіші програми забезпечують можливості по інтеграції у формовані фінансові моделі додаткової інформації (дані з контрагентів, ринкова аналітика), аналізу формування вартості, а також створення власних форм звітності та методик аналізу. Завдяки таким можливостям з'являється можливість для ухвалення ефективних рішень щодо інвестиційних проектів.
Обмеження. Фахівцям з аналітики під час роботи з такими програмами доводиться працювати із вбудованими в них методиками. Як фактор, що свідчить про якість такого програмного забезпечення, можна назвати велику кількість існуючих користувачів.
Програми операційного рівня поділяються на продукти, призначені для управління інвестиційними програмами та для бюджетування проектів. Інструменти керування інвестиційною ефективністюдають можливість пов'язати операційні дані зі стратегічним плануванням.
Насамкінець, хочемо звернути увагу на те, що, незважаючи на складність процесу управління інвестиціями, кінцевою метою якого є втілення в життя багатообіцяючих форм інвестування.
створює портфель інвестицій, який можна розглядати як комплекс проектів компанії. Особливості управління таким комплексом включає можливості для повернення, за необхідності, до попередніх етапів інвестиційних проектів. Ці можливості дуже важливі у ситуаціях, коли знижується ефективність проекту та необхідно провести аналіз поставлених завдань та правильності коригування стратегій.
Особливість процесу полягає в тому, що технології управління інвестиціями містять помилки, вони відбиваються на всьому процесі розвитку проекту. В результаті одержуємо замкнутий циклічний процес управління фінансовими інвестиціями.
Копіювання матеріалу без узгодження допустиме за наявності dofollow-посилання на цю сторінку